提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

公司營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，我們認(rèn)為主要是受惠于E-POS產(chǎn)品出貨量增多。但三季度凈利潤(rùn)低于市場(chǎng)普遍預(yù)期，原因主要有以下幾個(gè)方面：E-POS產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，產(chǎn)品價(jià)格下降較多(單臺(tái)產(chǎn)品價(jià)格下降幅度在100元左右)；同時(shí)，銀行采購(gòu)模式由省(分)行招標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榭傂姓袠?biāo)也降低了E-POS采購(gòu)價(jià)格。

預(yù)計(jì)公司2009～2011年每股收益分別為0.51元、0.70元和0.94元。以目前股價(jià)18.43元計(jì)算，對(duì)應(yīng)2009～2011年動(dòng)態(tài)市盈率分別為36倍、26倍和20倍，估值已基本合理。我們認(rèn)為金融電子未來(lái)發(fā)展前景仍然樂(lè)觀，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景較為明朗，維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。